实盘配资网站排名中低波动私募基金产品解析与筛选逻辑

将“中低波动私募证券基金”提取为四个关键词实盘配资网站排名，“中低波动”、“私募”、“证券”、“基金”，如何深刻理解它们所表述的含义？

首先是“波动”，暂且用一个数值来去描述我们中低波动产品的范围。根据过往20年，从2000年到2024年这么长时间以来，中国境内的产品的收益情况，我们姑且认为，它的净值的波动范围在5%到15%之间，我们就认为它是一个中低波动的金融产品。要强调的是，这个5%到15%，同时指的是向上和向下的波动率。

当然它指的是一个长期的平均波动率，或者我们可以把它化等，化为它的平均的年化回报率。因为我们知道任何一个产品，它的波动和收益率基本上是一笔对应的关系。所以有一个产品，它如果长期平均的波动率都是在5到15之间的话，可以被认定为是一个中低波动的产品。很显然股票资产肯定是大于这个波动率的，所以股票它就不属于中低波动产品。

第二个是私募，私募是相对于公募来讲的，比方说在中国，绝大部分的金融产品，它都是通过公募的方式可以去买到的。我们熟悉的有公募基金或者是银行理财，甚至是一些没有现金价值的保险产品。他们都是很标准化的，能够在绝大多数的平台和渠道看到，并且能够购买到，不需要有一个理财顾问，来跟你一对一的线下去讲解很多的东西。这些都属于叫公募的金融产品，对应的就是叫私募。

私募指的是通过非特定非公开的渠道去销售募集的金融资产，我们叫私募基金。包括但不限于非标资产、标准化的股票资产、债券，这些都可以通过私募的方式去募集。一般100万的人民币是投资的起点，并且私募的流动性稍微差一点，还会有锁定期、封闭期，以及特定的开放赎回的窗口，不会像公募或者银行理财一样，让我们每天赎回，这个是私募基金的特点。很重要的是私募基金它100万的投资门槛，决定了投资于私募基金的基本上是我们所谓的高净值的投资者。

第三，证券。为什么我们这门课程的主题里面并没有“证券”这两个字呢？因为只要是中低波动私募基金，它必然是投资到证券的。就相对于我们刚刚讲的非标资产来说的，非标资产严格意义上讲它是一种基金，但这个基金其实是偏广义的一个概念。

所谓的“基金”，就是一些人把金融资产给到另外一些人去打理。那个帮忙打理的人，他就是基金的管理人。但在我们今天的课程里面提到的基金，一定是在中国基金业协会备案。在这个非常标准化的，已经运行了20年的中国基金业协会监管体系下的这些产品才称之为基金。这是一个狭义的概念，显然还是不包括我们刚刚讲的非标资产的。因为非标它是通过金交所、产交所这些平台实时监管的。

再说回来，所谓的“证券”，一定是在公开市场上市流通可交易的有价证券。比方说债券、股票、期货，甚至外汇都属于有价证券。什么叫有价证券？使这个证券的价格会随行就市的波动。股票在行情软件里面，我们能看到它每一秒都有一些变化。债券也是一样的，凡是有这样证券，甭管它底层资产是什么东西，它一定是根据当时那一秒钟市场的供需关系，价格会发生变化。

有价证券为底层资产构成的证券产品，有一个特点，就是它的净值会波动。比方说一个基金，它投资了十个股票，这十个股票它加权后的平均当天的波动，就是我这个基金产品当天的净值的波动。这一点是很重要的。区分于我们非标资产，非标是没有“净值”这个概念的，证券它一定是有价证券对应的基金产品，一定是有净值波动的。这边要强调“基金”一定是在中国基金业协会监管体系下运行的金融产品。换句话讲，任何一个只要是正儿八经的基金，它都能够在中基协的网站上查到它的备案信息。

回到课程的本身，我们来看一下中低波动私募证券基金和另外两类产品的一些差异。我们看右上角，非标固收基本上也是100万为起点，所以它也能称之为私募的产品。只不过它和我们今天讨论的内容唯一有区别的是，它不属于有价证券。我们看非标的底层资产，不管是很早以前的P2P也好，还是房地产或者是政府信用项目，它的底层资产都不是有价证券，大部分都是一个简单的债务、债权关系。所以它可以称之为中低波动私募非证券产品，但它不能称之为严格意义上的基金产品。

再来看左下角银行理财，包括公募基金，他们也会投资到债券，100块甚至1块钱就可以买。包括但不限于债券基金、偏债混合银行理财、现金宝等等这些金融产品。剔除这两部分当中，蓝色的那一部分，就是我们今天要讨论的，中低波动的私募证券基金。还会有这样几个策略存在的，债券基金、偏债、混合套利、市场中性等等。至此，就是把我们要讲的中低波动私募基金产品，框定了一个很明确的范围。

【课程收益】

1、全面了解各类中低波动私募基金投资策略及其产品

2、深刻理解各类策略背后的投资逻辑

3、能够对产品进行甄别与遴选

【课程亮点】

1、体系化地综合和分析私募基金中各类中低波动策略及其产品

2、讲师兼具投资和大客户服务的从业经历，穿透底层，从不同视角对产品进行解构

3、提供具有实操价值的产品甄选与理财投资的建议

【讲师介绍】

李鹏，某头部私募基金客户总监

18年金融相关工作经验，先后任职于上市大型券商和纳斯达克上市三方公司。熟悉国内各类金融资产，包括但不限于股票、债券、大宗商品、私募股权、非标资产等，了解机构和高净值客户的投资诉求和风偏，为高净值累计配置资产超过20亿。常年保持对宏观和政策的关注，通过前瞻性的预判有效帮助高净值客户避雷的同时实现财富的稳健增值。

【适合谁学】

1、私人银行产品经理、投资顾问与客户经理

2、信托财富中心理财经理与产品经理

3、证券公司客户经理与投资顾问

【课程大纲】

第一章中低波动产品的界定与功能

中低波动产品的界定标准中低波动产品中底层资产与策略的关系中低波动产品的客户需求与偏好私募管理人在中低波动产品领域的优势

第二章中低波动策略解读

中低波动策略分类全景图中低波动策略相关底层资产一览中低波动策略解读-纯债策略中低波动策略解读-偏债混合策略中低波动策略解读-市场中性策略中低波动策略解读-套利策略中低波动策略解读-股票多空策略中低波动策略解读-期权双卖策略中低波动策略解读-雪球策略中低波动策略解读-CTA趋势策略

第三章中低波动产品的筛选与配置

策略层面的筛选逻辑管理人层面的筛选逻辑产品层面的筛选逻辑宏观经济与市场环境层面的考量客户风险偏好和流动性偏好的考量产品要素层面的考量产品筛选的实操案例分析实盘配资网站排名